프롤로그 - 반도체 주식 투자로 한 해 동안 30억 원 번 찐 전문가의 반도체 이야기


1장 - 반도체는 도대체 무엇일까?


2장 - 반도체 시장과 제품 알아보기


1. 메모리 반도체 ？ 기억을 담당하다

1) 휘발성(Volatile) 메모리 ？ DRAM

2) HBM(High-bandwidth Memory, 고대역폭 메모리) ？ DRAM 고층 건물

3) CXL(Compute Express Link) 메모리 ？ DRAM 확장팩

4) PIM(Processing In Memory) 메모리 ？ 메모리도 생각한다

5) 비휘발성(Non-volatile) 메모리 ？ NAND


2. 비메모리 반도체 ？ 이해하고, 생각하고, 처리하다

1) 로직(Logic) 반도체 ？ AP, CPU, GPU, MCU

2) 아날로그(Analog) 반도체 ？ 외부 세계를 연결해주는 통로

3) 광(Optoelectronics) 반도체 ？ 사람의 눈 같은 반도체

4) 단일 기능 반도체(Discrete) ？ 한 가지 일만 하는 반도체

5) 기타 반도체 ？ 외부 세계를 이해하는 센서 등


3. 비즈니스 모델별 제품 구분 ？ ASSP, ASIC

1) ASSP(Application Specific Standard Product, 특정 용도 표준 반도체)

？ 브랜드 기성복

2) ASIC(Application Specific Integrated Circuit, 주문형 반도체) ？ 맞춤 정장




3장 - 반도체 산업 밸류체인에서 투자 기회 엿보기


1. 반도체 산업의 공정별 밸류체인

1) IP/EDA ？ 레고 같은 IP 블록을 사용해 반도체를 개발하다

2) 설계(Design) ？ 반도체의 청사진을 그리다

3) 전공정(Front-end) ？ 반도체를 웨이퍼 상태로 가공하다

4) 후공정(Back-end, Packaging & Test, OSAT) ？ 웨이퍼를 완제품으로 만들다

5) 판매(Sales&Marketing) - 제품 개발 이상의 핵심 업무


2. 비즈니스 모델별 밸류체인

1) IDM(Integrated Device Manufacturer) ？ 혼자서 전부 다하는 ‘올라운드 플레이어’

2) 팹리스(Fabless) ？ 설계와 판매만 담당하는 ‘설계 전문’

3) 파운드리(Foundry) ？ 반도체 생산만 전담하는 ‘제조 전문’

4) 디자인 하우스(Design house) 혹은 DSP(Design Service Provider) ？ 고객 요구대로 설계해 주는 ‘가교 역할’

5) 기타(제조 장비/재료) ？ 생산에 필요한 장비, 재료를 공급하는 ‘서포터’


4장 - 반도체 산업의 기술 이해


1. 반도체 제조 프로세스 개요


2. 반도체 전공정(Front-end, 팹 공정) ？ 웨이퍼 완제품을 만든다

1) 노광 공정 ？ 반도체 제조 공정의 최고 핵심, EUV 기술

2) 반도체 용어 중 나노(㎚)는 도대체 무엇일까?

3) 로직 공정의 진화 - FinFET vs GAA, 뭐가 더 좋을까?


3. 반도체 후공정(Back-end) ？ 웨이퍼에서 반도체 완제품을 만든다

1) 패키징(Packaging) 공정

2) 테스트(Test) 공정

3) TSMC의 CoWoS(Chip-on-Wafer-on-Substrate) 패키징 기술


4. 반도체 제품의 원가를 결정하는 요소들

1) 웨이퍼당 생산 원가(Wafer Cost) ？ 첨단 공정은 비싸다

2) 넷다이(Net Die) ？ 크면 클수록 싸진다

3) 생산 수율(Yield) ？ 높으면 높을수록 싸진다

4) 후공정(Back-end) ？ 점점 커지는 비중

5) 첨단 공정의 원가 절감 한계 ？ 비싸지고 있는 첨단 반도체


5. 퀄(Qualification Test) ？ 반도체를 최종 검증하다


6. 메모리 반도체 기술

1) DRAM 기술 ？ 정전기로 데이터를 저장한다

2) HBM(High Bandwidth Memory) 기술 ？ 메모리로 고층 건물을 쌓다

3) NAND 기술 ？ 지워지지 않는 장기 기억

4) NAND 컨트롤러(Controller) ？ 엉망진창인 NAND 메모리를 살린다


7. 비메모리 반도체 설계 기술

1) 프로세서(Processor) 기술 ？ AP, GPU, CISC, RISC 용어 이해

2) 멀티코어(Multicore) 기술 ？ 컴퓨터 두뇌가 여러 개라고?

3) 애플 실리콘(Apple Silicon) ？ 애플 경쟁력의 원천

4) 퀄컴 스냅드래곤(Snapdragon) AP vs 삼성 엑시노스(Exynos) AP

5) 이미지 센서(CIS - CMOS Image Sensor) 기술 ？ 세상을 바라보다


5장 - 반도체 산업의 대표 기업들


1. 해외 반도체 기업

1) 엔비디아(Nvidia) ？ AI 반도체의 제왕 팹리스

2) TSMC(Taiwan Semiconductor Manufacturing Company) ？ 첨단 기술의 1등 파운드리

3) 브로드컴(Broadcom) ？ AI 반도체를 대신 개발해 주는 팹리스

4) 인텔(Intel) ？ 이빨 빠진 호랑이 CPU 제조사

5) 퀄컴(Qualcomm) ？ 모바일 AP 시장의 황제 팹리스

6) 마이크론(Micron) ？ 만년 3등 메모리 제조사

7) AMD ？ AI 시장의 왕이 되고 싶은 CPU/GPU 팹리스

8) ARM ？ 프로세서 천하통일을 꿈꾸는 IP 회사

9) ASML ？ 첨단 반도체 생산에 꼭 필요한 EUV 장비 회사


2. 국내 반도체 기업

1) 삼성전자 ？ 왕의 귀환을 꿈꾸는 종합 반도체 제조사

2) SK하이닉스 ？ 왕좌를 넘보는 메모리 제조사

3) 한미반도체 ？ 한국 AI 반도체 대장 장비사


6장 - 반도체 슈퍼사이클을 이해하면 돈 벌 기회가 보인다


1. 반도체 슈퍼사이클이 뭐죠?

2. 슈퍼사이클 따라 투자하기

1) 메모리 반도체 슈퍼사이클 - 실적은 사상 최대인데 왜 주가는 떨어지지?

2) 시스템 반도체 슈퍼사이클 ？ 양날의 검


7장 - 중장기 주식 투자자의 투자 접근 방법과 실전 매매기

1. 주식 투자 초심자는 이것을 조심하자

2. 특정 종목에 대해 간단히 밸류에이션 하는 방법 ？ PER, PBR

3. 분산투자가 답이 아닐 수 있다. 잘 아는 소수 종목에 집중하자

4. 버는 것보다 잃지 않는 것이 더 중요하다

5. 현금도 투자다

6. 조바심은 가장 큰 위험이다

7. 잦은 매매는 반드시 실패한다

8. 잠깐의 고수익은 독이나 마찬가지

9. 삼성전자 실전 매매기

1) 2023~2024년 반도체 암흑기 ？ 매수

2) 2025년 말 AI 혁명에 따른 개화기 ？ 매도

10. 향후 투자 계획

1) 메모리 반도체 다운턴에 대한 대비

2) 메모리 반도체 메가사이클 가능성


8장 - 앞으로 어디에 투자해야 할까?


1. 미래 AI 산업 예측과 향후 반도체 투자 방향

2. 무어의 법칙의 끝 ？ 반도체 산업의 끝이 보인다

3. 중국의 부상 ？ 정말 위협적일까?

4. 반도체 산업 이후의 미래는?


에필로그 ？ 반도체 투자자를 위한 당부