우리가 믿고 싶었던
‘안전한 고수익’이라는 환상을 깨는 가장 정직한 경고

당신이 받은 수익률 뒤에는,
누군가가 대신 떠안은 손실의 청구서가 있다.

모두가 투자를 이야기하는 시대다. 주위에선 주식으로 수배의 수익을 올렸다는 영웅담이 들려오고, 지금 이 기회를 놓치면 나만 도태될 것 같은 공포가 서점가와 온라인을 지배한다. 하지만 정작 그 뜨거운 축제가 끝난 뒤, 누가 그 비싼 청구서를 감당하게 되는지에 대해서는 아무도 말해주지 않는다.
이 책을 펴낸 이유는 단순하다. 왜 수많은 이들이 나름의 공부와 고민 끝에 내린 결정으로 예기치 못한 손실을 입게 되는가. 저자는 그 이유가 투자자의 무모함 때문이 아니라, ‘손해 보지 않기 위한 기준과 상식’을 배울 기회가 없었기 때문이라고 지적한다.

이 책은 단순히 금융시장을 비판하거나 공포를 자극하기 위해 쓰이지 않았다. 오히려 자본시장의 최전선에서 6조 원의 자산을 운용하며 산전수전을 겪은 전문가가, 독자들이 금융기관의 화려한 마케팅 뒤에 숨은 ‘보이지 않는 비용’과 ‘구조적 함정’을 스스로 발견할 수 있도록 눈을 틔워주는 안내서다.
즉 다음과 같은 독자들을 위한 책이다. 한 번이라도 ELS·DLS·해외 부동산 펀드를 권유받아 본 직장인, 노후 자금의 운용 방향을 두고 흔들리는 5060 세대, 미국 주식과 환율 사이에서 답을 찾고 있는 서학개미, 그리고 매번 약관과 투자설명서의 작은 글씨 앞에서 ‘그냥 서명’을 반복해 온 모든 개인 투자자. 다가올 코스피 1만 시대에 ‘얼마나 더 벌까’가 아니라 ‘어떻게 잃지 않을까’에 대한 답을 얻을 수 있는 책이다.
많은 독자가 이 책을 통해 우리가 흔히 ‘중위험 중수익’이라 믿었던 ELS가 실상은 ‘폭락 보험’을 파는 행위였음을, 국가가 보증하는 듯한 이름의 해외 채권들이 사실은 책임 주체가 모호한 위험 자산이었음을 깨닫게 될 것이다.

이 책을 읽는다는 것은 타인의 판단에 내 노후를 맡기는 위험한 습관을 버리고, 스스로 상품의 구조를 뜯어볼 수 있는 ‘투자의 기초 체력’을 기르는 과정이다. 요행을 바라는 투기자가 아닌, 자신의 원칙을 가진 합리적인 투자자로 거듭날 때 비로소 시장의 소음에서 벗어나게 될 수 있다. “모르면 피하라”는 저자의 단순하고도 강력한 원칙이 여러분의 소중한 자산을 지켜내는 든든한 방패가 되어줄 것이다. 이 책이 독자의 투자 여정에 명확한 이정표가 되기를 진심으로 바란다.

책 속에서

투자에서 가장 중요한 것은 한 번의 성공이 아니라, 시장에서 계속해서 판단할 수 있는 상태로 남아 있는 것이기 때문입니다. 이 책은 불안을 자극하기 위해 쓰이지 않았습니다. 또한 금융시장을 비판하기 위한 목적도 아닙니다. 다만, 과열된 투자 환경 속에서 내 자산이 어떤 위치에 놓여 있는지를 스스로 점검할 수 있도록 돕고자 합니다.(13쪽)

금융기관의 본질도 당연히 주주를 위한 이익추구입니다. 고객의 이익이 중요한 것은 맞지만, 최종목표는 고객의 자산에서 창출되는 금융기관의 수수료 수익이고, 금융기관은 그들의 수수료가 중요한 것이 맞습니다. 물론 수수료도 받고 투자자의 자산도 증가하는 것이면 더 좋겠습니다만. 그러니까 투자 상품을 추천받아도 “이 상품이 정말 내가 기대하는 수익과 감당할 수 있는 위험에 맞는 것인지?” 하고 본질적인 질문부터 시작해야 합니다.(23쪽)

ELS는 주가가 오를 것에 투자하는 상품이 아닙니다. 주가가 ‘안 무너질 것’에 단순히 기대를 거는 상품도 아닙니다. ELS란 본질적으로 주가가 무너질 경우 그 하락 위험을 상대방에게서 넘겨받아 스스로 책임지겠다고 약속하는 계약이며, 투자자는 그 대가로 평상시에는 일정한 쿠폰을 받는 구조에 서명한 것에 지나지 않습니다.(54쪽)

투자상품의 포장지, 즉 투자설명서를 읽었을 때 이해가 가지 않으면 투자를 하지 않는 것이 맞습니다. 무엇 때문에 수익이 났는지, 손실이 났는지 모르는 상품을 투자하는 것처럼 답답한 결정은 없을 겁니다. 나중에 손실이 났을 때 왜 손실이 발생했는지도 모르고 후회해도 소용없으니, 이름도 복잡해서 이해가 가지 않고 무슨 말인지 모르겠는데 물어보고 설명을 들어도 이해가 가지 않는다면 피해야 합니다. “모르면 피하라.”(264쪽)